玻璃纯碱日报：玻璃纯碱联袂去库 行情企稳回升

　　【玻璃】

　　现货方面，本周国内浮法玻璃行情偏弱整理，部分区域价格重心仍有走低，整体降幅收窄。多数下游加工厂保持按需补货，少数中下游有一定备货，亏损明显浮法厂继续降价促销意向转弱。

　　供应方面稳中有升。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计302 条，在产263 条，日熔量共计175725 吨，较上周增加800 吨。周内产线2 条复产，2 条冷修，3 条改产。

　　市场需求表现疲软，加工厂订单表现一般，暂无有效改善迹象。近期部分一二线城市商品房销售数据好转，关注后期终端资金改善情况。

　　生产企业库存两月来首度下降。截至本周四，重点监测省份生产企业库存总量为7052 万重量箱，较上周库存略减52 万重量箱，降幅0.73%，库存天数约33.79 天，较上周减少0.02 天。

　　此前一段时期盘面交易梅雨季节对供需两方面的不利影响，盘面下挫但成本支撑力度较强，玻璃在近期跌势中表现较为坚挺。中期来看，稳经济举措持续加力，房地产企业资金紧张状况有望改善，竣工需求及房地产销售预期进一步企稳向好。今后一段时期，玻璃需求季节性回升与房地产企业资金面改善共振，库存有望进一步回落。玻璃价格持续回落，行业亏损面扩大，冷修概率或进一步增加。建议玻璃深加工企业低位买入套保头寸继续持有。

　　【纯碱】

　　现货方面，本周国内纯碱市场走势疲软。本周国内轻碱新单主流出厂价格在2800-3000 元/吨，厂家轻碱主流送到终端价格在2900-3050 元/吨；本周国内重碱新单送到终端价格在2900-3150 元/吨，期现商报价09 合约+100 元左右。

　　供应方面，纯碱行业逐步进入高位检修季，本周纯碱行业负荷83.1%，周环比下降3.4 个百分点。其中氨碱厂家平均开工91.9%，联碱厂家平均开工77.6%，天然碱厂平均开工63.4%。本周纯碱厂家产量在56 万吨左右。

　　本周国内纯碱企业库存总量在39-40 万吨(含部分厂家港口及外库库存)，环比6 月16 日库存减少5.8%。

　　5 月国内纯碱出口19.56 万吨，进口0.64 万吨。1-5 月累计进口8.46 万吨，同比增加6.32 万吨。累计出口65.8 万吨，同比增加26.78 万吨。

　　西格铁路提质改造正式开启，关注对纯碱的提振作用。刚刚结束的一轮调整中，纯碱期货盘面受相关品种持续偏弱影响，创出5 月初以来新低。纯碱需求前景受到玻璃冷修预期扰动，带动行情回调，但冲击仍是预期尚未落定，短期或再度体现利好因素。夏季检修季来临，纯碱供应端有减量预期，同时需求稳中有升。一是相关领域的生产均维持刚性，浮法玻璃复产产线与光伏玻璃新投产产线均保持增加态势；二是疫情冲击过后，轻碱需求有望进一步恢复；三是出口态势良好，净出口量处于历年同期较好水平，二季度净出口量有望高位运行。

　　建议短线空头头寸严格止损，趋势套保头寸注意控制仓位，逢低多配。

（文章来源：方正中期期货）