工银瑞信基金：消费行业的拐点已至？

　　中国居民的消费韧性较强，可选消费品代表大家对消费升级的需求。整个社会价值体系其实发生了很大的变化，从原先追求最基本的温饱要求，到现在大家更注重品质、安全性、个性化、便利性等。一些食品饮料公司，通过产品、技术、营销各方面创新去满足人民各种需求。虽然现在消费力整体有所下降，但是通过产品上的创新，商业模式的改变，会满足人们消费力下降后出现的新需求，中国人口众多，整个消费行业的空间还是很大的。消费力的下降可能存在于低端消费或者是普通的大众消费中。现在处于疫情第三年，随着特效药出现、对疫情防控的独特方法，疫情或许是最后一年了。未来消费力会随着疫情复苏逐渐改善。

　　通胀或者整个农产品价格成本的拐点应该出现在下半年。下半年是中国消费复苏的一个起点，同时成本向下形成剪刀差。

（文章来源：工银瑞信基金）

(原标题：消费行业的拐点已至？)